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2022年05月25日

內地4月手機出貨量下跌逾三成

【有線財經】內地4月手機出貨量下跌逾3成，中國信通院公布，內地上月智能手機出貨量按年下跌34%至1769萬部，而5G 手機出貨量逾1458萬部，按年跌近32%。首4個月計，智能手機的出貨量累計達8577萬部，按年跌30%，而5G手機就跌25%。

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2022年05月25日

【有線財經】人行罕有「一日兩會」，要求金融機構加大信貸投放。分析相信短期會令新增貸款反彈，但長遠實際效用就要視乎疫情發展。內地上月信貸、經濟數據疲弱，人行日前連續舉行兩場會議，要求銀行加大信貸投放力度。有分析相信，在新一輪指導下本月內地新增貸款有望顯著改善，但整體信貸規模是否能持續提升要視乎疫情發展。星展香港經濟研究部高級經濟師周洪禮：「主要透過一些對銀行指導，希望可以對於客戶在相關範疇，如何去提供更多(幫助)，接下來要看銀行配合如何，相信短期效用會有，以前監管當局有指令的時候，銀行很快會配合，問題是錢借出之後，對實體經濟幫助有多大，問題是等究竟疫情何時可以完結，到時信貸需求希望可以有較大反彈。」人行在日前的會議上提到，年初至今已推出多項加大穩健貨幣政策力度的措施，包括降準、引導貸款市場報價利率下調等。但經濟下行壓力正加大，貨幣信貸工作不確定性增加，人行需要主動作為，落實國務院常務會議的穩經濟措施，加大實體經濟支援力度，改善信貸結構，降低融資成本。同時亦重申要保持房地產信貸平穩增長，但在增信貸、不催收下，銀行都要做好風險管控。

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2022年05月25日

紐約聯儲銀行料三年內縮表規模約6萬億美元

【有線財經】紐約聯儲銀行預料，聯儲局啟動縮表後，資產負債表規模在三年內會降至約6萬億美元。聯儲局下月將展開「縮表」，表明會先以每月475億美元規模縮表，三個月後再加快至每月縮減950億美元。不過紐約聯儲銀行在年度報告中預測，為確保有充足流動性，聯儲局在後期會放慢縮表步伐，估計到2024年每月平均縮表規模約800億美元，即是資產負債表規模會由現時超過8.9萬億美元，三年內、降至5.9萬億美元。期間聯儲局投資組合維持不變，直至2025年，國債和按揭抵押證券在資產負債表的佔比，將分別為68%及32%。報告亦提及加息同步縮表的風險，指隨著利息支出增加，會令聯儲局的負債成本更高，並增加所持有資產的未實現損失。亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克繼日前認為局方在9月可以暫停加息後，再呼籲聯儲局在加息時要保持謹慎，認為在決定貨幣政策時，要謹慎評估疫情、俄烏戰事及供應鏈限制等不確定因素，警告如果急速加息，可能會造成嚴重的經濟混亂。聯儲局前副主席布林德就指，為應對通脹高企，聯儲局有需要在現時利率水平，再加息至少2厘，估計美國今年經濟有望保持增長，但明年就有五至六成機會出現經濟衰退，但相信收縮幅度會較溫和

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2022年05月24日

人行銀保監研究部署加大信貸投放

【有線財經】人行及銀保監研究部署加大信貸投放。人行及銀保監召開分析會，強調金融系統要運用各種政策工具，以適度的信貸增長，支持經濟高質量發展，集中支持重點領域及行業，包括中小微企業、綠色發展、科技創新等，保持房地產信貸平穩增長，堅持市場化原則，平衡適度增長與防範風險的關係。

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2022年05月24日

國常會議落實推出33項措施穩定經濟

【有線財經】國務院常務會議落實推出33項措施穩定經濟，涉及至少4600億元財政刺激，並透過減免乘用車購置稅，直接促進消費，大行相信措施有助減輕經濟下行壓力，但對前景仍然審慎。早前已預告穩經濟措施，會在今個月「能出盡出」，國務院常務會議周一落實會在六方面推出共33項措施，包括直接刺激消費和投資，將會階段性減免部分乘用車購置稅600億元，促進佔比較大的燃油汽車需求，今年的專項債要加快在8月底前落地，鼓勵將範圍擴大到新型基礎設施等。財政刺激方面，會擴大退稅的適用行業範圍，增加退稅1400多億元，並延長中小微企和特定困難行業緩繳社保費政策至今年底，兩項政策合計新增約4600億元財政支持。同時將今年普惠小微貸款支持工具額度和比例增加一倍，鼓勵銀行對中小微企、個人房貸等不同貸款在年內延期還本付息。雖然未有新政策刺激房地產銷售，但會議重申各地要因城施策，支持剛性和改善性住房需求。中國證券報引述專家估計，當局下一步可能會在6月下旬動用更多儲備政策工具，包括增發最多8000億特別國債及5000億專項債，彌補財政資金缺口。野村認為，內地推出新一輪刺激措施是預期之內，相信有助緩和經濟增長放緩的壓力

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2022年05月24日

再有大行調低中國經濟預測

【有線財經】再有大行調低中國經濟預測，瑞銀連續3個月下調增速，並估計即使放寬封控措施，速度亦不及前年。瑞銀繼上星期下調內地今季經濟預測，最新再調低全年的估算，將今年經濟增長預測由4.2%降至3%，估計疫情及相關的限制措施嚴重打擊內地4月份的經濟活動，預期第二季經濟按季收縮將加劇至8%。瑞銀估計第三季及第四季內地經濟會顯著反彈，但考慮到Omicron病毒的性質，相信中央放寬封控的速度不會好像2020年那樣迅速，預計出現V型反彈的幅度有限。摩通早前亦將中國全年增長預測由4.3%降至3.7%，反映第二季經濟預期因為防疫限制大幅收縮5.4%，但預期最壞情況已經過去，估計各地經濟活動下月就會明顯復蘇。野村就指，內地封控措施上周有較明顯的放鬆跡象，但認為這只是喘息的機會，而不是轉捩點。外界紛紛看淡中國經濟，彭博之前估計中國經濟全年增長可能只得2%，令美國有機會超前中國，是1976年以來首次。不過有分析認為，中國經濟放緩為美國甚至全球經濟帶來麻煩，包括令全球供應鏈進一步收緊，內地工廠因為疫情影響生產，有可能推高今明兩年全球製成品價格。

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2022年05月24日

湖北推以舊換新新能源車補最多8千元

【有線財經】湖北推出汽車以舊換新補貼，最多補貼8000元人民幣。湖北推出鼓勵汽車消費措施，由下月起至12月實施「以舊換新」專項行動，車主報廢一部舊車，新買的新能源汽車可獲補貼8000元人民幣，燃油車補貼3000元，如果轉讓舊車，新能源車亦可獲得5000元補貼。

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2022年05月24日

小鵬汽車：今個月訂單量已回復至加價前水平

【有線財經】小鵬汽車指，已完成電池供應多元化佈局，減低供應過於集中的風險，又預計撇除受疫情影響的地區，今個月訂單量已回復至加價前水平。四月內地疫情加劇，令汽車行業供應鏈問題惡化，「芯片荒」持續的時間亦較想像中長，不過小鵬稱公司一早提高內功練定內功，完善供應鏈體系，有信心可以擴大市場份額。小鵬汽車董事長及首席執行官何小鵬：「我們從2021年開始，對接更多家的優秀的電池合作夥伴，在今年的二季度，我們基本完成了電池供應多元化的佈局，就會有效的降低我們在特定區域集中和供應商集中所帶來的風險。」小鵬計劃明年推出兩款新車相信有助改善毛利，中長期目標是將整體毛利率提升至25%以上。對於今季汽車交付量指引低於市場預期，管理層強調，今個月的訂單量已回復至正常水平。小鵬汽車董事長及首席執行官何小鵬：「從3月21日起，我們全線車型價格上調了一到兩萬，以覆蓋電池和原材料及芯片成本的增加，那麼在漲價後，我們看到我們的中高端純電市場的需求仍然非常的強勁，我們預計在五月份，我們的訂單量如果排除受疫情影響的地區，我們已經恢復到與漲價前相當的水平。」美銀證券指，小鵬上季業績轉差主要是因為新能源車補貼削減，以及電

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2022年05月24日

彭博：鐘港資本已辭任恒大聯席財務顧問

【有線財經】中國恒大可能要推遲公布重組方案。彭博報道，恒大聯席財務顧問之一鐘港資本已經辭任，可能導致恒大未能按計劃在7月提出重組方案，有機會要推遲至第三或第四季才能完成。恒大先後於去年9月和今年1月聘任華利安諾基、鐘港資本、中金及中銀國際作為財務顧問，協助處理債務問題。另外，恒大地產會在周二和周三召開債券持有人會議，審議推遲兌付利息等議案。

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2022年05月24日

滴滴：六月二月提交退市申請

【有線財經】在美國上市不足一年的內地叫車應用程式滴滴出行，最快六月中退市，滴滴股東會大比數通過退市決定，公司表示將於下月二月向美國證券交易委員會提交除牌申請，預計提交申請後10天可正式退市。滴滴去年六月底在美國上市掛牌不足三日，就被內地監管部門下令產品下架，其後更責令滴滴整改，至今滴滴股價及市值已蒸發超過九成。

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2022年05月23日

內地各城市銀行下調房貸利率分析：睇樓量回升但成交未見活躍

【有線財經】內地上周五下調五年期貸款市場報價利率LPR後，多個城市的銀行，相應調低房貸利率，四個一線城市，全面調低首套房貸利率15點子，當中北京有銀行的首套房貸利率，下調至5厘，以貸款100萬元人民幣計算，分25年還款計算，全期則可供少約2.6萬元，四個城市的二套房貸利率亦同樣下調15點子，連同人行本月中下調首套房貸利率下限，部分城市最多減35點子，天津、蘇州、重慶等城市的房貸利率，低見4.25厘。分析相信，政策有利短期樓市氣氛，美聯集團執行董事張錦成說：「第二個季度，尤其是5、6月份，寄望會增加，應該表現方面會明顯較第一季好，整體很多好消息出現，下半年會較樂觀，但樓價在供應量充足的情況下，而不少買家抱觀望態度，相信對樓價的幫助未必太大。」除了下調房貸利率，再有城市鬆綁樓市調控政策，武漢放寬多孩家庭，可在限購區域買第三套房，並全面取消經開區的住房限購政策，官媒《證券時報》發文指，近期各地根據實際情況，調整限購政策，但個別城市「朝令夕改」，反映要平衡穩定市場和防止炒房，相信各地政策鬆綁，會以「房住不炒」為前提和底線，不會一步到位。

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2022年05月23日

滙控派息大不如前長情股東醫學會沽清「換馬」

【有線財經】滙豐控股近年股價積弱，派息亦不穩，昔日獅王風光不再，就連持有滙控股票逾三十年，被視為滙控「忠實粉絲」的香港醫學會，原來已在去年全數沽清滙控股票，因為滙控不再是收息保證，醫學會義務司庫楊協和指：「我們持有20萬股，就收80萬元利息，營運上每一年80萬元是十分重要，營運是靠它，拖到現在才重新派息，都只是派約0.1美元，是很小的數目，差很遠，所以我們迫於無奈，開完會後都決定轉馬，因為我們不能就這樣持有滙控，又沒有息收，我不如放在銀行做定期。」他未有透露醫學會「換馬」至哪些股份，但為了減低風險，除了投資股票，亦會做定期以及持有更多現金，近日有傳中國平安以滙控大股東身份，提議滙控分拆盈利貢獻最大的亞洲地區業務，楊協和認為，受疫情、外圍環境等影響，傳統國際大型銀行的地位日漸下降，如果重點分拆亞洲業務，有助滙控重新定位、以及提供穩定派息，屆時醫學會不排除會「重新上馬」買入滙控。另一名長情股東，資深股評人陳永陸就指，已持有滙控股票逾三十年，對集團有情意結，不會沽出股票，但支持集團分拆亞洲業務，他說：「亞洲市場對滙豐，比較過去十年、八年是最重要的，分拆成兩個業務能實現的價值，對滙豐來說都

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