人行停買國債　分析：旨在管控市場對利率及匯率預期

【有線新聞】人民銀行因應供求問題，暫停買入國債，刺激國債收益率及人民幣上升，離岸人民幣曾轉強逾100點子，分析認為人行舉措目的調節市場對利率及匯率預期。

國債收益率持續下行，人行使出「鐵拳」，宣布暫停買入國債。人行指近期政府債券市場持續供不應求，決定暫停開展公開市場國債買入操作，後續將視乎債市供求擇機恢復。

有分析認為人行是希望調節市場對利率及匯率的預期，光大銀行香港分行首席投資官兼金融市場總經理顏劍文：「今次若果客觀結果是少了買債，投放資金少了，變相流動性少了之後，利率會上升，相信一方面調節利率絕對水平，不希望下調得太急。人民幣近期貶值壓力，隨著市場對於央行可能降息降準預期一直越來越加重的情況下，壓力都頗大的，可能這個階段首先調節一下市場預期。」

中國十年期國債息率由去年初的2.5厘以上反覆下跌，上月初跌穿2厘，近期持續破底，曾失守1.6厘。人行主管的金融時報引述中銀證券分析指，目前長期利率單邊下行風險未見收斂，反而進一步擴散，要避免過度解讀，適度寬鬆貨幣政策。

另外，人行停買國債亦刺激人民幣回穩，官媒證券時報在頭版發表題為《央行穩匯率「穩」的是什麼》的文章，指出人行選擇在下星期大規模增發離岸央票，目的是收緊離岸人民幣流動性，提高沽空成本，達到穩定人民幣目標，防範因非理性的情緒引發持續單邊貶值預期。