大行看淡騰訊今年首季遊戲業務表現

【有線新聞】騰訊上季經調整盈利勝預期，又提高股息、加大回購力度，大行普遍表示讚揚，不過對今年首季的遊戲業務看法仍然消極。

騰訊上季的遊戲業務和廣告業務，表現「天與地」。大行普遍估計，至少第一季都是這個形勢。

大摩形容廣告收入是一大驚喜，相信今年首季亦可增長21%，廣告延續強勢，但遊戲則延續弱勢。大摩預計首季本地遊戲業務將跌至谷底，拖累整體遊戲收入按年跌4%。隨著第二季推出「地下城與勇士」手遊，艱難情況才有機會扭轉。目標價降至400元，評級維持「增持」。

滙證認同今年遊戲業務前景，無論是本土還是海外市場，都更具挑戰性，相反看好廣告業務，因為人工智能有助加強廣告變現能力，加上加碼回購，將令今年隱含收益率提升至5%。因此維持騰訊「買入」評級，及目標價385元。

騰訊股價今年以來，跑輸其他中概科網股，不過高盛認為公司的盈利增長軌跡優於同行，三大業務包括廣告、金融科技、商業服務利潤率都持續擴張，而且公司願意增加股東回報，都是有利的風險回報。