范卓雲：加徵關稅不會嚴重衝擊A股及港股

【有線新聞】滙豐環球私人銀行預期即使美國向內地加徵關稅，亦不會嚴重衝擊A股及港股，又指明年環球經濟可以「軟著陸」，建議調低現金比例增加股票配置。

特朗普即將重返白宮，市場關注一旦向中國加徵關稅會否衝擊內地及本港金融市場。滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲：「股市盈利結構來說，無論內地A股或香港上市的中資股，盈利結構都是以內銷為主，出口佔銷售收入和盈利貢獻相對是一個小數目。」

范卓雲指出，2018年出現第一次中美貿易摩擦後，內地對美國的出口倚賴已明顯回落，預期今次衝擊力有限；但貿易政策不明朗，難免令股市估值波動，影響投資者情緒。

明年環球投資策略方面，該行預期經濟有望「軟著陸」，利好企業盈利表現，所以會偏高配置股票資產，大幅減少現金比例。范卓雲：「我們對於風險資產的回報展望是正面的，投資策略是『溫和偏好風險』的策略，投資者應該動用現金、掌握環球經濟增長的機遇。」

減息步伐方面，范卓雲預期美國本月再減息四分一厘，今個月至明年六月的五次議息會議，每次都會減息四分一厘；明年六月聯邦基金利率將會降至3.25厘至3.5厘區間。

該行維持內地及港股「中性」評級，因預期中央會進一步減息降準以及推出更多刺激消費措施，恒指明年底目標價為23420點。